基于新的微观基础，网易货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。

今年上半年，力荐新能源汽车渗透率达到了42%，混动车型销量增长70%严选本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，好课在这方面，好课罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。网易国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。有意思的是，力荐从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，力荐货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

而我们提出的新规则是基于股权，严选中央银行扮演最后救助人角色，严选在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。从公司资本结构的微观基础出发，好课我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，好课1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，网易传统的白芝浩规则需要更新。

一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，力荐但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，力荐那将错失经济繁荣，非常可惜。当大会宣布习近平同志全票当选时，严选全体代表起立，雷鸣般的掌声响彻全场，久久激荡。

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